Spirit AeroSystems reanuda su caída y se hunde otro 4%

Un Boeing 737 MAX-10 aterriza sobre el logotipo de Spirit AeroSystems durante una exhibición de vuelo en el 54º Salón Aeronáutico Internacional de París en el aeropuerto de Le Bourget, cerca de París, Francia, el 22 de junio de 2023. REUTERS/Benoit Tessier/Foto de archivo

3 ago (Reuters) - Las acciones de Spirit AeroSystems (SPR.N) continuaron su espiral descendente el jueves, cayendo otro 4% un día después de que el fabricante aeroespacial revelara importantes costos asociados con una reciente huelga y un nuevo acuerdo laboral.

Las acciones se desplomaron un 27% el miércoles cuando los ejecutivos detallaron una larga lista de problemas. El fabricante de componentes principales para todos los aviones Boeing informó una tasa de consumo de efectivo más rápida de lo esperado y 105 millones de dólares en pérdidas en la producción de aviones Boeing (BA.N) y Airbus (AIR.PA) durante el segundo trimestre.

La gerencia dijo que la continua inestabilidad de la cadena de suministro, la inflación y el aumento de los costos laborales continuarían perjudicando los resultados. Spirit dijo que quemó 211 millones de dólares en efectivo en el segundo trimestre, y agregó que el flujo de efectivo no se recuperará hasta el período 2024-2025.

La acción ha perdido alrededor de un tercio de su valor en dos días. El jueves, las acciones cayeron por última vez un 4,3% a 21,86 dólares por acción.

La compañía también dijo que podría intentar refinanciar su deuda con vencimiento en 2025. Los bonos de Spirit tienen calificación de basura por parte de las principales agencias de calificación.

"Creemos que la falta de generación de efectivo no permitirá a la administración desapalancarse tan rápido como habíamos anticipado anteriormente", dijo Michael Ciarmoli, analista de Truist Securities, que rebajó la calificación de las acciones a "mantener" desde "comprar" el jueves.

Spirit ocupa una posición única en la industria aeroespacial. La compañía se separó de Boeing en 2005 y continúa fabricando la mayor parte de todos los aviones Boeing, incluido todo el fuselaje del 737. En los últimos años ha ampliado su base de clientes para incluir a Airbus y como proveedor en contratos de defensa.

"Realmente no existe un proveedor alternativo para gran parte de lo que hace si los OEM (fabricantes de equipos originales) no quieren asumir el trabajo ellos mismos", dijo el analista de JP Morgan, Seth Seifman, en una nota a los inversores.

Los analistas cuestionaron si Spirit tendría que renegociar los contratos laborales con Boeing y Airbus. Seifman dijo que no está claro qué hará Boeing para ayudar a Spirit a mejorar su salud financiera. Dijo que Airbus tiene capacidad de aeroestructuras interna y depende menos de Spirit.

Ken Herbert, analista de RBC Capital Markets, dijo que es poco probable que Spirit experimente un alivio de precios a corto plazo, dadas las presiones de la cadena de suministro y sus contratos de precio fijo.

"En cambio, creemos que es probable que Boeing y Airbus sigan contribuyendo a los avances de los clientes, permitiendo que Spirit se beneficie sólo a medida que mejoren las tasas de producción", dijo.

La capacidad de Spirit para generar efectivo podría ser un "factor clave" para determinar si puede lograr condiciones favorables mientras busca refinanciar, escribió el analista de Cowen, Cai Von Rumohr. La compañía tiene 1.200 millones de dólares en bonos en circulación que vencen en abril de 2025, según Refinitiv Eikon.

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